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Diplomatura en Diseño y Gestión de Portfolios de Inversión

ÁREA

Economía y Finanzas

MODALIDAD

Presencial

ESTADO

Inscripción abierta

REUNIÓN INFORMATIVA

-

INICIO / FINALIZACIÓN

09 / 05 / 2019 al 12 / 12 / 2019

Federico Filgueira
DIRECTOR

Cualquier persona o empresa seguramente ha tenido que tomar decisiones de inversión en activos financieros en más de una oportunidad. A menudo se nos presentan distintas preguntas: ¿Conviene invertir en pesos o en dólares?, ¿Invertir en un bono ajustable por inflación o a tasa fija?, ¿Activos a largo plazo o a corto plazo?, ¿Conviene adquirir la acción? Este posgrado ha sido diseñado de manera que el egresado pueda responder dichas preguntas utilizando enfoques profesionales.

El curso tiene un fuerte componente práctico con el objeto de que los participantes puedan consolidar en todo momento los conocimientos teóricos adquiridos. Adicionalmente, la elevada cantidad de casos prácticos del curso permite asegurarse un fino entendimiento de las metodologías vistas en el curso.

Objetivo general del curso
Analizar junto a los participantes diferentes técnicas utilizadas en la valuación de distintos tipos de instrumentos del mercado de capitales y en la elaboración de carteras de inversión.

Objetivos específicos:
• Generar una capacidad de análisis estadístico a partir de la información suministrada por la web
• Facultar a los egresados a llevar a cabo un exhaustivo análisis de los precios de bonos y acciones
• Comprender las metodologías comúnmente utilizadas en la determinación de tasas de rendimientos esperadas en función del riesgo asumido
• Elaborar carteras de inversión que busquen la maximización del rendimiento en función del riesgo

plan de estudios

• MEDIDAS DE TENDENCIA CENTRAL Media, mediana y modo.
• MEDIDAS DE DISPERSION. Varianza, desvío estándar. Covarianza y correlación.
• CALCULO DE RENDIMIENTOS. Retorno simple, Retorno logarítmico.
• VARIABLES, ECUACIONES Y GRÁFICAS. Introducción a la estadística. Distribuciones de frecuencia. Construcción y utilización de histogramas.
• PROBABILIDAD. Distribuciones de probabilidad frecuentes en modelos de negocio.
• CALCULO FINANCIERO. Repaso de los principales conceptos utilizados en la valuación.

• ESTADOS CONTABLES. Concepto contable. Definición del Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados y Estado de Origen y Aplicación de Fondos. Interpretación de un Balance según el tipo de negocio y sector al cual pertenece.
• APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO. Diferencias conceptuales.
• RATIOS. Diferentes relaciones utilizadas en la evaluación de empresas. Análisis estático del ratio versus el análisis dinámico.

• LA FUNCION FINANCIERA. El valor del dinero en el tiempo. Capitalización.
• TIPOS Y ESQUEMAS DE TASAS. Tasa de interés vencida y adelantada. Tasas Nominales y Tasas Efectivas. Tasas Equivalentes. La inflación y las tasas reales. Diferencia entre tasa fija y variable. Proyección de Tasa.
• ESQUEMAS DE AMORTIZACION DE PRESTAMOS. Análisis comparativo de los distintos sistemas de amortización disponibles. Casos prácticos.
• SISTEMA FINANCIERO. Definición. Tipos de Intermediación Directa e Indirecta. Regulación Bancaria. Rol del Banco Central. Definición y propósito de los Bancos Comerciales. Rol de la banca retail y de la banca de inversión.
• BALANCES DE BANCOS. Comprensión del negocio bancario para negociar eficazmente.
• RIESGO-RENTABILIDAD. Conceptos introductorios. Análisis de evidencia empírica.
• CAPM. Presentación y análisis del modelo de valuación de activos. Supuestos utilizados.
• APLICACIÓN. Cálculo de los parámetros (beta). Análisis sobre casos reales.
• MODELOS PARA PAISES EMERGENTES. Variantes utilizadas en este tipo de países.

• INTRODUCCION. Funciones del Dinero. Teoría Cuantitativa del Dinero. Demanda y Oferta de Dinero. Equilibrio en el Mercado Monetario.
• BCRA. Funciones. Hoja de Balance del Banco Central. Política Monetaria por parte de los BC.
• IMPLEMENTACION. Introducción al Esquema de Metas de Inflación. Inflación general, núcleo y regulados. Fijación de las Metas de inflación y expectativas (REM). Tasa de política monetaria y mecanismos de Transmisión.
• MERCADO CAMBIARIO. Tipo de cambio spot y futuro. Paridad Descubierta de Tasas de interés. Impacto local de la Política Monetaria de la FED (USA).

• INTRODUCCION. Conceptos básicos de macroeconomía. La contabilidad de Cuentas Nacionales. El PBI y sus componentes. Aspectos intertemporales en la macroeconomía. El consumo, el ahorro y la inversión.
• CUENTAS FISCALES, EL SECTOR GOBIERNO. Ingresos y gastos fiscales. La relación Nación-Provincias. Déficit primario y fiscal. Fuentes de financiamiento.
• EL CRECIMIENTO ECONÓMICO. Introducción a diferentes modelos de crecimiento económico. La interacción entre el capital y el trabajo. La productividad total de los factores. El crecimiento potencial del PBI.
• EL MERCADO CAMBIARIO: Determinantes del tipo de cambio. Concepto de tipo de cambio real. Tipo de cambio de equilibrio.
• TASAS DE INTERES E INFLACIÓN. Modelos de proyección de dichas variables. Fuentes de información disponible. Su impacto en la economía real.
• EL MERCADO DE TRABAJO Y SALARIOS. Dinámica del empleo. Desempleo y su relación con el arreglo institucional.

• INSTRUMENTOS. Resumen de las principales características.
• FUENTES DE RENDIMIENTO. Los Cupones, la ganancia capital y la reinversión.
• EL RIESGO. Riesgo de tasa, riesgo de tipo de cambio, riesgo de crédito, riesgo inflación, etc.
• CARTERAS DE BONOS. Confección y manejo de carteras de bonos.
• BONOS CON OPCIONES. Caps, floors, bonos callables, etc.
• ELABORACIÓN Y ANALISIS DE CURVAS. Bonos a comprar y bonos a vender.
• POLITICA MONETARIA. Impacto en las curvas de bonos.
• ARBITRAJE. Búsqueda de oportunidades a través del análisis de curvas de los diferentes tipos de bonos.

• INSTRUMENTOS. Acciones ordinarias y preferidas. Derechos y primas de emisión.
• DETERMINACIÓN DEL RIESGO Y RENTABILIDAD REQUERIDA. Análisis de datos reales.
• APALANCAMIENTO. Análisis de datos reales. Beta apalancado y desapalancado.
• TIPOS DE TASAS. Costo del Equity y de la deuda. Determinación del WAAC.
• MODELO DE DIVIDENDOS. Uso y aplicabilidad.
• VALUACION POR DESCUENTO DE FLUJOS. Métodos FCFE, FCFF y APV.
• MULTIPLOS. Valuación por el método de comparables.
• MODELOS Y SIMULACION. Elaboración de modelos y contrastación.

• INTRODUCCION AL AT. Formas de representación de precios: líneas, barras, velas. Compresiones: minuto, día, semana, mes. Teoría de Dow. Etapas de mercado y tendencias: Bull Market, Bear Market, sidewalk (o lateralización). Definición de tendencia.
• CONCEPTOS UTILIZADOS EN EL ANALISIS. Soportes y resistencias: pull-back y throw-back. Retrocesos de Fibonacci. Medias móviles: compresiones diarias y semanales. Conjunto de medias. La importancia del volumen.
• INDICADORES. RSI, MACD, ADX/DMI, Momentum, Ichimoku, Acumulación/Distribución, divergencias.
• FIGURAS. Figuras de continuación de tendencia: triángulos, banderas. Figuras de cambio de tendencia: hombro-cabeza-hombro, doble techo/suelo, triple techo/suelo, piso/techo redondeado.
• SISTEMAS DE TRADING. Stop loss y draw down. Nociones de administración de portafolio y “weight allocation”.

DERIVADOS. Naturaleza de los mismos. Tipos de instrumentos.
FORWARDS Y FUTUROS. Características. Valuación y estrategias. Aplicación en tiempo real.
SWAPS. Definiciones y su utilización. Valuación.
OPCIONES. Tipos de opciones. Valuación. Elaboración de estrategias combinadas.

INTRODUCCIÓN A LAS CARTERAS. Rendimientos esperados. Volatilidad del portafolio.
ELABORACIÓN DE CARTERAS. Elaboración y evaluación de carteras.
ANÁLISIS. Determinación del riesgo y rentabilidad de la cartera.
SIMULACIÓN. Elaboración de modelos.

IMPUESTOS SOBRE LOS INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA. Soberanos, sub-soberanos. Pesos y dólares.
IMPUESTOS SOBRE LOS INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE. Alcance sobre los dividendos y ganancias de capital.
FONDOS COMUNES DE INVERSION.

• REPASO GENERAL. Discusión de todos los conceptos y casos trabajados en el posgrado.
• PRACTICA. Resolución de un caso que requiera la aplicación de todos los conceptos adquiridos en el curso.

Cuerpo docente

Federico es ingeniero industrial de la Universidad de Buenos Aires y posee el título de Magister en Finanzas emitido por la Universidad de San Andrés.
Posee más de una década de experiencia en el sistema financiero a través de su desempeño en el Banco Santander Río en áreas de planificación, diseño y desarrollo de modelos de proyección, tablero de indicadores, sistemas de incentivos, evaluación de proyectos y gestión avanzada de riesgos, entre otras.
La experiencia profesional de Federico también incluye más de 12 años de actividad docente en diferentes universidades prestigiosas del país entre las que se destacan la Universidad de San Andrés, el Instituto Tecnológico de Buenos Aires y la Universidad de Buenos Aires.

Julián es Ingeniero Industrial recibido en la Universidad de Buenos Aires y cuenta con el título de Magister en Administración de Empresas emitido por la Universidad Austral (IAE).
Posee una amplia experiencia en áreas de planeamiento de la empresa Tenaris, donde actualmente se desempeña como Economic & Financial Planning Senior Director. Su trayectoria incluye diferentes posiciones relacionadas con el planeamiento: Gerente de planeamiento en Asia Pacífico, Gerente de planeamiento financiero, Gerente de Business Intellegence, entre otras. En lo que se refiere a su actividad docente, Julián ha dictado clases de finanzas y planeamiento en diferentes universidades del país.

Juan es Licenciado en Economía de la Universidad de Buenos Aires y posee el título de magister en economía de la misma casa de estudios. Adicionalmente, Juan ha realizado la maestría en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella y cursos avanzados de Risk Management y Basilea III en la Universidad de San Andrés. Su experiencia laboral se inició en el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, pasando luego al Banco Central de la República Argentina como analista del Sistema Financiero. Actualmente se desempeña como Jefe de Riesgos Financieros del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Su actividad docente estuvo dedicada al dictado de tópicos relacionados a Macroeconomía; Dinero, Crédito y Bancos; Mercado de Capitales y Gestión de Riesgos Financieros, tanto en materias de grado como de postgrado (UBA y UCA).

Maximiliano es Ingeniero Industrial con un posgrado en Supply Chain Management (Universidad de Buenos Aires) y una Maestría en Administración de Empresas (MBA) en la Universidad Torcuato Di Tella.
La experiencia profesional de este docente incluye la aplicación de los conceptos desarrollados en el curso en empresas de primera línea como el ser 3M, General Motors y otra gran cantidad de compañías de primer nivel a través de su actual cargo en Tecnologística Consultores.
La experiencia docente de Maximiliano abarca 6 años de dictado de materias relacionadas con las finanzas (UBA) y 3 años de dictado de posgrados orientados a empresas.

Martín es egresado de la Licenciatura en economía de la Universidad de San Andrés; obtuvo los títulos de magister en economía de la Universidad de San Andrés y magister en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella. Ha realizado trabajos en importantes instituciones bancarias en el extranjero y en el sector público en áreas de estadística e investigación sobre comercio internacional.
Actualmente se desempeña como Economista Senior en el Banco Santander Río, especializándose en áreas como análisis sectorial, cuentas nacionales, mercado de trabajo, sector externo, mercado cambiario, economía monetaria e inflación.
La experiencia docente de Martín incluye el dictado de materias como Introducción a la Economía y Microeconomía en la Universidad de San Andrés, entre otros.

Alberto es Contador Público y Abogado, ambos títulos de la Universidad de Buenos Aires.
Posee más de más de 30 años en la actividad profesional iniciada en el organismo fiscal (DGI hoy AFIP) ingresando como administrativo hasta su designación como inspector y, posteriormente, en el desarrollo profesional independiente asistiendo empresas de distintas actividades, como auxiliar de la justicia en calidad de perito oficial, como patrocinante ante el Tribunal Fiscal de la Nación y asesoramiento a estudios contables y legales.
En la docencia posee experiencia desde hace 17 años en el ámbito de posgrados tributarios en las Facultades de Derecho (UBA), del Museo Social Argentino y en el Colegio de Abogados de San Isidro, en grado en la Universidad de la Matanza (carrera de derecho) y algunos cursos particulares y reuniones técnicas, todo en relación a la materia tributaria, finanzas públicas y derecho.

Alexei es Licenciado en Economía de la Universidad de Buenos Aires y posee el título de Magister en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella con enfoque en mercado de capitales y métodos cuantitativos.
En lo que respecta a su experiencia profesional, ha sido analista cuantitativo y portfolio manager, desempeñándose actualmente como analista de riesgos y portfolio manager. Por otro lado, posee experiencia docente en materias relacionadas con las finanzas en la Universidad de Buenos Aires.

modalidad

El Programa Ejecutivo, de modalidad presencial, tiene una duración total de 128 horas. Se cursa jueves por medio de 9 a 18 hs.

La cursada se basa en clases que brindan tanto el marco teórico de cada tema abordado, así como su aplicación inmediata. Cada módulo contiene numerosos casos prácticos que el participante deberá resolver con el objeto de aplicar los conceptos teóricos presentados y evaluar sus posibles imperfecciones.

Si tenés alguna duda antes de inscribirte, enviá tu consulta desde nuestro formulario o comunicate por teléfono al (011) 3754 – 4848 / 4843